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        從《瘋狂動物城》看如何做天使投資?

        i黑馬 2021-01-14 13:51:21



        口述 | 李祝捷(真順基金創始合伙)

        整理丨佟心心


        近日,黑馬投資學院天使營二期課程開課。著名天使投資人、真順基金創始合伙李祝捷以《瘋狂動物城》中的動畫角色分析,為天使營營員分享投資的心態、看人、看團隊、看失敗、看方向、看運氣等精彩內容。


        真順基金是專注互聯網、教育行業的早期投資基金,出資人包括幾十家國內一線風險投資機構,以及知名企業、上市公司創始人。近年主要投資項目有找鋼網、找塑料網、7公里、宜花科技、一起火、快馬醫療、淘當鋪、愛爾威、彩翼、聶衛平圍棋、貝樂學科英語、新同文、壞男孩等。



        以下李祝捷在黑馬投資學院天使營二期課程上的授課內容節選:


        天使投資行業比較好玩,什么樣的人都有,有點像《瘋狂動物城》。 這個行業里面任何人的成功,都沒有辦法被復制,別人的失敗倒是可以復制。所以今天我們的講座,更多的意義在于交流。

        賣萌:是一個非常重要的技能


        從這個電影我們能學到什么東西?第一點是賣萌,為什么說這個?賣萌的本質其實是在做Marketing和BD。我們很多同行都有演員的才華,大家都是把最好的一面給別人看。投掛的項目從來不說,打碎牙往肚子里咽,天天在外面秀的都是活下來的好項目。


        做投資有兩種路線,一種路線是叫做演員派,天天賣萌,這樣是做流量,當你成為一個流量入口的時候,里面有很多好案子,如果有判斷力就可以轉化。另外天使投資有時候是一個網紅經濟,本質都是為了吸引眼球,為了做Marketing,為了讓大家記住你。我們這行真的不容易,因為天使投資人這么多,連鳳姐都變成同行了,能夠被人記住本身就是一件不容易的事。

        天使:也是一種網紅經濟


        另外,品牌知名度也會是天使投資的附加值。


        朱嘯虎說過,基金最好的PR是他的項目。朱總也潛伏了很多年,從一個創業者變成一個獨角獸捕手,所以一個基金的品牌,和他投過最好的項目是緊密掛鉤的。像著名的滴滴的天使王剛,連基金的名字都沒有,王剛的基金就叫王剛,沒有名字,人家不需要名字,這個行業里個人品牌是大于機構品牌的,單個投資人會跟他投的項目連一起。

        天使的心態:出發點是對創始人的識別和幫助


        首先大家得有個天使的心態,做天使的出發點最好還是對創始人的幫助,當然肯定是值得幫助的人。如果有這種心態,那最好投完就忘掉是否有回報,這個就是最好的天使心態。萬一項目沒做成,你也幫助了朋友、哥們、同事,也創造了當年的就業和GDP,當然很少有人能做到。


        為什么善良比聰明更重要?《瘋狂動物城》里Judy警官救了黑幫大佬的女兒,是出于善良的本能,也沒想過什么回報。很多創業者之間也是互相幫助,不求回報的,最后都會莫名其妙收獲一些東西。


        比如找鋼網的聯合創始人饒慧鋼當年選擇鋼鐵電商,是他的網易同事牟斌介紹的,牟斌先去了一家鋼鐵電商,覺得鋼鐵電商有大機會。老饒從網易出來之后就去了中國鋼材網,在那認識了王東,后來他們三個出來做了找鋼網。牟斌其實是老饒在鋼鐵電商行業的引路人。 反過來饒慧鋼在牟斌創業時又把我們介紹給他,幫他融資,成就了找鋼網的故事。

        你已有的認知:也會成為你最大的障礙


        當年誰沒有說過這些話:去哪兒會被攜程掐死、小米只會營銷、出租車市場對滴滴來說太小、唯品會XXX流血上市了,里面的VC多傻多慘……


        有時候初心甚至會戰勝常識,常識判斷這個人成不了,但你還是幫了他,結果他成了,這種事在這個圈子里比比皆是。我們對B2B上有非常深刻的理解,專業知識會給你帶來判斷力,引導你做成一件事,但有時候判斷力多也挺被動的,知識越多越被動。


        有一個哥們給我介紹了一個創始人,那個創業者很優秀,要做的事就是分期樂和趣分期,當時找我們的時候,分期樂和趣分期已經到了B輪,兩家公司都已經融了很多很多錢了。投資的常識是基本上一個行業里兩個龍頭公司到B輪,就沒人投天使了,猶豫了半天最終我還是沒投。


        我不投是基于常識和判斷,就是這個賽道肯定沒有機會。結果這個哥們找了我的導師徐小平老師,徐老師閉著眼睛投了。這個公司兩個月之前宣布,以30億估值賣給一家上市公司了,這讓我再回首都是耳光。


        一方面天使投資需要對行業有深刻認知,另外一方面也要警惕你的認知成為最大的障礙。這個行業真的挺難干的,好不容易有點認知了,結果還成為我的障礙。所以天使投資是一門藝術,沒有標準答案。

        DNA:決定了你會不會發瘋


        看過《瘋狂動物城》,你會知道DNA決定了你會不會發瘋。而創業你是不是這塊料,能不能做好這個事,你的DNA就已經決定了,什么樣的創始人才能做什么樣的事。很多創始人的DNA和他要做的事不匹配,這樣的創業很難成功。


        閃電為什么開車這么快呢?因為它動作慢,踩油門就很慢,終于把油門踩到底,他抬起來也很慢,于是車就超速了。所以看起來人格、性格的導向,你覺他很穩,他有時候做事很猛的。


        這里還是回到DNA,在不同的行為舉止習慣里,可能會導向不同的結果。我們跟創始人聊,主要目的是找到他的DNA,他的背景經歷資源能力,跟他的事匹不匹配,他會不會瘋。

        看人:失敗不是成功之母,成功才是成功之母


        失敗從來不是成功之母,失敗怎么可能是成功之母呢?如果是,那你出去失敗三次就成了嗎?不會!因為絕大部分人都會習慣性失敗。如果不反思、不進化,會永遠失敗。


        所謂的連續創業者就一定能成嗎?這真不一定,這個行業里沒有規律。我們投的很多公司第一次創業也成了,連續三次創業的最后也掛了。所以天使投資是一個手藝,怎么樣都有可能成,但是不同的人遇到不同的投資人,他會發生不同的變化,有很多變量因素。


        但基本上來說成功是成功之母。史玉柱從幾十個億的身價變成負債十個億,再創業他又成了。這樣的人知道通往成功的路徑,把他所有東西拿掉他還能再成功一次。這就是成功的基因,成功才是成功之母。


        所以為什么大家愿意投大公司出來的人,因為這些人可能習慣了優秀,會有成功的基因。

        人:是最難看懂的,也是最重要的


        往往CEO最獨特的品質是洞察力,他能夠看到別人看不到的機會,或者能夠看到別人多年之后才能看到的機會。這是非常重要的,因為大多數人是跟風的,沒有什么成功基因。


        隨著形勢不斷變化去調整,這個是CEO最需要把握的。所謂領導力,就是你振臂一呼要英雄齊集??搭I導力很簡單,他帶來的聯合創始人、下面的VP一看就不行,這哥們領導力好不了,因為只有不強的人愿意跟他干。


        CEO的成長性,學習力如何,有沒有否定自己、不斷更新自己的能力,也至關重要。天使也很看重創始人的人品。


        人實際上是最難看懂的,尤其是天使投資,就是看人,什么也沒有。所以人判斷錯了,基本上什么投后都沒有用。《瘋狂動物城》里,大家以為北極熊是黑幫老大,但他只是保鏢,實際影響力和外表完全沒有關系。

        看團隊:團隊其實可以不看


        團隊其實可以不看,這也是一個大佬講的。因為創始人牛就會有一個好團隊。天使見項目原則上只見創始人,創始人的價值觀決定團隊文化。


        真正好的團隊,即使做一個三流方向,結果也不會太差。而我們經常會看到這個事很牛逼,但團隊弱,最終結果不會好。只要這個事是對的,就一定會有更強的人進來競爭,弱是守不住的。


        衡量一個好公司的標準,是創始人帶的核心團隊每年都會不斷升級。每一個輪次,創始人都能感召更牛的合伙人進來,像打了雞血一樣一起奮斗。

        失?。核惺《际侨说膯栴}


        失敗的核心是人出問題,大部分創業者包括投資人都是在跟風,這個事熱了我投一個,為了創業而創業,這樣的人很容易掛,或者他積累不夠,勢能就不足以支撐這個事,都會很快掛掉,尤其在資本寒冬的時候。


        投資也一樣,雄牛資本的李緒富說過,中國投資機構至少有上萬家,每年每個機構就投一個項目,也有一萬個項目,每年能成功的項目能跑出來的項目有幾個呢?而大部分,李緒富的原話叫“產業的肥料”。


        很多公司死于模式未驗證,沒驗證就開始復制,那就復制虧損。另外還有很多死于現金流控制不好,都會讓公司付出非常慘重的代價。真正成熟的CEO是收放自如的,什么時候燒錢,什么時候收縮,節奏把握特別好。

        看方向:方向不對,半生白費


        創業的方向,很多時候選擇比努力更重要。選擇不做,有時候比做更重要,不同的選擇導向不同的人生。


        看方向的時候,我們經常會討論紅海還是藍海,我基本上是選紅海。很多創始人掛了之后復盤,經典總結是這個需求是被創造出來的,死于需求未驗證。


        藍海不是不能做,但是有可能你要掂量一下你是不是這個料,因為在藍海里面做事情,有時候需要教育用戶的,用戶沒有這個使用習慣。創造需求很難做,只有天才可以創造。大部分互聯網創業都是在紅海里面成功的,這個需求是被驗證的。


        另外還要學會從終局看現在,你投了之后,有可能三年五年十年退不出來,現在是風口,也許很快就不是了。這個行業十年之后會是什么樣子,你現在能不能想得到,思考的深度決定未來。

        看運氣:投資主要靠運氣


        運氣,這個才是天使投資的本質,最終大家靠的都是運氣。大家看人看事的方法,包括知識和Know how都是可以被復制的,只有什么不能復制,運氣不能復制。他就在那個時間點遇到這么一個人,這個不可以復制;他就在那個時間點選擇開始做這個事,這個時間點不可以被復制。


        時間點比努力還要重要,你選擇什么時候做天使投資,什么時候創這個業有非常小的概率是對的,很多產業鏈的機會窗口可能兩三個月就沒了。所以你想想你在那個時間點想投中這么一個抓住產業鏈窗口的人,還能夠打敗同一時間起步的另外幾十個公司,這是非常小的概率。


        天使投資做的比較好的機構入場的時間都比較早,這個行業里面全是聰明人,大家判斷事物的方式都差不多,2009年10年開始做投資的一些機構,現在看回報都不錯?,F在這么多人進來了,天使的機會就被稀釋,本來真正的機會就不多。


        所以為什么說這個行業主要靠運氣呢?因為時間點是不可以把握的,你經過很多輪回之后才能大概有預判,什么時候應該多投,什么時候應該收手。



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