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        成都鋼材價格聯盟

        整合預期強烈 鋼鐵板塊獲長線投資布局

        世界金屬導報 2022-02-06 07:22:57

        截至6月18日收盤,滬市再次震蕩回到4785點。在大盤前一天急速反彈,后一天暴力下跌的深度調整階段,不少股民戲稱如坐“過山車”。但在這樣的行情里,投資者也依然希望能從一片深綠中再找出點新的機會。而前期滯漲的鋼鐵板塊于17、18日連續兩天逆勢普漲。

        在國企改革的風口上,國資占比較高的鋼鐵行業被視為下一波改革及整合重組的重點領域。多位行業人士認為,由于改革預期強烈、前期滯漲股價較低、鋼價下跌空間有限,鋼鐵板塊已被部分機構投資者看好進行前期布局,鋼鐵板塊的長線投資或值得關注。

        此外,《鋼鐵工業轉型發展行動計劃(2015-2017)》即將于近期公布,該計劃目標是全國壓縮8000萬噸產能,鋼鐵企業數量控制在300家左右。

        整合預期下的股價普漲

        18日上午,山東鋼鐵、八一鋼鐵一度漲停,方大特鋼與沙鋼股份也大漲4個點以上。而此前一天,方大特鋼、西寧特鋼、新鋼股份、杭蕭鋼構等股也曾漲停。以八一鋼鐵為例,該股股價已從今年3月16日的5.77元大幅上漲到6月18日的12.11元,翻了一倍多。

        “現在并沒有任何實質的重組進展,只是市場強烈地憧憬著重組行情?!薄拔业匿撹F網”資訊總監徐向春向21世紀經濟報道記者解釋,“牛市里,鋼鐵企業業績好,股價會大漲;但業績特別差的鋼企股價,也可能會漲,因為它可能要被重組了?!?/span>

        鋼鐵行業重組的行情并不是空穴來風。工信部原材料工業司副司長駱鐵軍近日透露,《鋼鐵工業轉型發展行動計劃(2015-2017)》有望近期出臺,該計劃的目標是壓縮8000萬噸的鋼鐵產能,緩解產能過剩矛盾;建立2~3家智能示范工廠,提升行業兩化融合水平;將鋼鐵企業數量控制在300家左右,推進優勢企業強強聯合,推進區域企業重組整合。

        早在今年2月,工信部就已明確今年內將制定發布《鋼鐵工業轉型發展行動計劃》,同時適時發布《鐵礦行業中長期發展規劃(2010-2025)》。隨后的3月,工信部還就《鋼鐵產業調整政策(2015年修訂)(征求意見稿)》向社會公開征求意見,提出到2017年,國內鋼鐵產能規?;竞侠?,產能利用率達到80%以上,行業利潤率及資產回報率回升到合理水平。

        分析師認為,政府這次的決心超過過往很多次。在行業虧損面擴大、盈利變差的情況下,政府對鋼鐵行業整治重拳,將加速行業的兼并重組。

        據統計,目前國內共有鋼鐵企業2460余家,要從2000多家減少到300家,就意味著超過8成的鋼企將面臨被并購、重組的可能。盡管徐向春認為在3年內實現鋼企數量縮減到300家不太現實,但他也認同,新一輪的鋼鐵并購、整合潮即將來臨。

        大魚吃小魚概率

        大過聯合

        從南北車合并開始,鋼鐵行業內也不斷傳出各種版本的整合傳聞。比如寶鋼武鋼將進行強強合并,但隨即被兩家上市公司雙雙否認。

        目前,國內涉及鋼鐵生產的央企集團有4家,分別為寶鋼集團、武鋼集團、鞍鋼集團、新興際華集團。其中寶鋼是中國最大、最現代化的鋼鐵聯合企業,2014年鋼產量4433萬噸,盈利能力常年保持國內第一。旗下有寶鋼股份、八一鋼鐵、韶鋼松山和寶信軟件4家上市公司。

        武鋼集團是在聯合重組鄂鋼、柳鋼、昆鋼后,成為年產逾4000萬噸的大型鋼鐵集團。旗下的武鋼股份是國內第二大鋼鐵上市公司,擁有1700萬噸粗鋼和1600萬噸鋼材產能。

        鞍鋼集團由鞍山鋼鐵集團和攀鋼集團于2010年聯合重組而成,具備3860萬噸鋼鐵產能,旗下擁有鞍鋼股份和攀鋼釩鈦兩家上市公司;新興際華集團旗下擁有新興鑄管和際華集團兩家上市公司。

        徐向春等多位行業人士認為,在央企整合層面,由武鋼、寶鋼、鞍鋼等各自在區域內“大魚吃小魚”的概率,顯然要大于龍頭間的直接整合。

        冶金工業規劃研究院院長李新創向21世紀經濟報道記者分析,鋼鐵企業面對的下游產業要比南北車更多更復雜?!澳媳避嚭喜⒌淖龇ú⒉灰姷眠m合鋼鐵行業”。他認為,鋼鐵行業整合,不能簡單以大魚、小魚來做判定依據,“而是好的、盈利的先進優勢鋼鐵企業,與業績虧損的、落后的鋼鐵廠之間的整合?!?/span>

        李新創認為,鋼鐵行業的整合或兼并,歸根到底是由市場來決定的,政策只起引導作用。那些負債高企、資金鏈斷裂的中小鋼廠,自然會被重組、兼并或退出市場。但最終重組、兼并是否能成功,也依然取決于市場?!耙欢ㄒ鹬厥袌龅囊幝?,讓市場發揮決定性作用?!彼麖娬{。

        6月17日,安陽鋼鐵發布公告宣布醞釀了半年多的重組計劃“流產”。理由為,“受鐵礦石價格下跌影響,本次重組標的公司舞陽礦業的盈利狀況較預期下滑明顯,且其盈利狀況能否在短期內改善尚存在較大的不確定性。為此雙方經協商決定終止本次重組?!?/span>

        按照安陽鋼鐵去年12月披露的重組預案,公司計劃向控股股東安鋼集團發行股份購買其所持有的舞陽礦業100%股權。在隨后的半年內,安陽鋼鐵的股價從重組停牌前的2.32元漲到今年6月10日的5.67元,股價累計漲了144.40%,但該股的9大股東都已清倉股票套現離場。

        盡管安陽鋼鐵的重組計劃失敗,多位行業人士及機構仍看好鋼鐵板塊的后市行情。齊魯證券認為,市場需求持續疲弱,短期難見好轉,預計近期鋼價仍將承壓,但在國家接連的財政、貨幣刺激之下,經濟的回暖將成為后期鋼價反彈的基礎,板塊超額收益延續。

        大智慧納斯達克分析認為,鋼鐵央企及省內龍頭企業將是中國經濟轉型和鋼鐵行業轉型的最大受益者。(21世紀經濟報道)

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