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        成都鋼材價格聯盟

        【概念】三重利好加身,鋼鐵股或開啟新一輪上漲周期,如何把握機會?

        華龍證券非凡財富 2022-04-05 06:47:16

        25日,鋼鐵板塊集體走強,新鋼股份漲5.62%,*ST華菱、方大特鋼、南鋼股份,凌鋼股份等股漲超3%,而韶鋼松山早盤就已漲停。

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        此前,我們在《大批鋼材價格出現瘋漲!河北510噸產能將退出!鋼鐵股行情的關鍵在……》中提示,鋼鐵板塊仍值得投資者持續跟蹤?,F在,我們再次強調,在環保加壓、供給側改革等一系列政策的推動下,鋼鐵行業的盈利水平仍將長期維持較高位置,投資者仍可持續跟蹤。

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        鋼鐵板塊有望開啟新一輪上漲周期


        8月上旬,鋼鐵板塊開啟了一輪較為明顯的上漲,基本面雖有支撐,但情緒成份更多,隨著8 月中旬鋼鐵板塊的逐步調整,情緒得以釋放,股價也逐步回歸基本面,未來鋼鐵行業供應緊、庫存低、需求穩、環保嚴的狀態將持續,鋼鐵行業基本面也將持續向好,25日鋼鐵板塊再度上漲,有望開啟新一輪上漲周期。

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        (1)環保高壓不減

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        近日,《京津冀及周邊地區2017~2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》印發,這份文件對霧霾等大氣污染治理提出了更嚴格要求,并強調“錯峰生產”等具體措施,在采暖季等部分重要時間節點,鋼鐵、焦化、建材、有色化工等行業將納入限產之列,部分行業的企業在采暖季將限產50%。

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        早在今年3月份環保部便聯合各部委以及各地方政府下發過《京津冀及周邊地區2017年大氣污染防治工作方案》,針對“2+26”個城市提出了采暖季鋼鐵產能限產50%,以高爐生產能力計,采用企業實際用電量核實的操作方案。在隨后幾個月部分省市相繼出臺了相關配套工作規劃,其中以8月初的唐山以及河北環保廳相關文件最引人注目。

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        從這次的方案來看,不僅再次明確了前期工作方案的核心內容,并進一步細化了核發排污許可證以及制定錯峰限停產方案截止時間,實質性的環保限產漸行漸近。

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        民生證券認為,整體看來,環保執行有超預期的可能,而當前高爐檢修拖后,產能利用率高企,供需關系會持續緊張,鋼鐵企業提價概率大。

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        (2)鋼鐵去產能持續

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        25日,發改委網站發布文章顯示,下階段將更多運用市場化法治化手段,有效處置“僵尸企業”,堅決淘汰落后產能,堅決清理整頓違法違規產能,嚴格控制新增產能,防止已經化解的過剩產能死灰復燃。指導和督促相關地區按期完成全年粗鋼壓減任務,徹底取締“地條鋼”。

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        中泰證券表示,始于2016年四季度的去“地條鋼”產能整治運動,極大的壓縮了大量原本隱蔽在視線之外的鋼材供給,對應今年上半年行業產能利用率長期高位運行,粗鋼產量連創新高,建筑類鋼材價格和盈利不斷上行,供給側改革對鋼鐵供需偏緊格局起到了進一步強化作用,四季度鋼材需求呈現較強韌勁。

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        (3)鋼鐵業整合“窗口”開啟

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        隨著中國輕工集團、中國工藝(集團)并入保利集團,、重型裝備制造、鋼鐵等領域重組”的表態,市場對鋼鐵行業兼并重組的預期隨之升溫。

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        與此同時,八一鋼鐵、三鋼閩光也先后發布了資產重組的公告,重組標的分別為大股東的煉鐵、能源等相關資產,以及關聯方資產。這意味著,鋼鐵業的重組窗口再次開啟。

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        如何抓住鋼鐵股行情?

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        鑒于當前長期“需求轉好+供給回落”的前所未見局面,因此長期來看,只要下半年需求能夠得到較好保證,且環保壓力能迫使京津冀鋼鐵產能持續壓縮,則鋼鐵板塊估值水平仍值得投資者持續跟蹤。

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        不過,從短期來看,盡管板塊整體市場近兩日表現暫時擊退看空勢力聲音,但9月初即將公布的高頻經濟數據或仍將維持短期低位,市場或再次出現看空聲音。我們認為,投資者不應對板塊產生盲目樂觀,可考慮積極做T,攤薄成本,等待下一輪盈利兌現來襲。

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        根據公開市場資料,相關個股包括:

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        馬鋼股份:我國H型鋼龍頭企業,同時也是亞洲最大的火車輪生產企業,在鐵路、地鐵車輪生產方面具備絕對壟斷優勢。

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        凌鋼股份:公司擁有國內產能最大、質量精度最好的現代數字化中寬熱軋帶鋼生產線等一批先進的技術裝備。

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        安陽鋼鐵:經濟實力雄厚,是中國第13大鋼企業,并進入世界產鋼100強之列,公司有2000多個規格的鋼材產品及煉焦化工產品。低估值,證金持股。

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        *ST華菱:我國小口徑無縫鋼管的重點生產企業,主導產品小口徑無縫鋼管的國內市場占有率穩居第一。8月2日召開2017年第一次臨時股東大會,《關于公司終止重大資產重組事項的議案》獲得高票通過。終止重組后,擬置出的鋼鐵資產將繼續保留在上市公司,有利于上市公司利用資本市場實現鋼鐵業務轉型升級。

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        杭鋼股份:全國冶金行業大中型企業和浙江省唯一的骨干鋼鐵聯合企業,并以高精尖的產品有效占領市場制高點。


        來源:綜合自博覽財經、證券時報網、每日經濟新聞、e公司、券商研報等


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